我院徐佳副教授指导金融专业研究生刘明玮，与剑桥大学包晓辉（Helen Bao）教授合作完成的论文“Beyond the ESG Facade: Measuring and Addressing Corporate‘Lip Service’ ”被国际学术期刊Business Strategy and the Environment正式录用并出刊。该期刊为中科院一区TOP期刊，SSCI一区期刊，ABS 3星期刊，我校A类期刊，最新影响因子为13.3，具有良好的学术影响力与国际声誉。

主要观点

在全球ESG投资快速增长的背景下，企业ESG披露与实际行动是否一致，正成为市场和监管层共同关注的焦点。本文聚焦这一背离现象，基于2006—2022年中国上市公司数据，运用文本分析方法构建了“言行不一”指数（Lip Service Index），对该行为进行系统测度，并刻画了其跨行业、跨地区的分布特征及随时间演化的趋势。实证结果表明，“言行不一”行为会显著损害企业价值、每股收益与企业声誉。媒体、分析师及机构投资者等外部监督力量与CEO薪酬激励有助于缓解其负面影响，其中ESG主题基金因兼具专业甄别能力与投资约束力，调节效果最为显著；而管理层持股、CEO两职合一等传统治理工具效果有限。企业的污染属性、产权性质、经营风险与年报语调等因素也会影响该行为的严重程度。

该研究揭示了企业ESG“言行不一”背后的经济风险，凸显了强化监管执行与利益相关者监督的重要性，并为完善ESG监管框架、推动企业走向更真实的ESG实践提供了有益启示。

图片：刘晶莹

文字：刘晶莹

编辑：陈依婷 肖欣颖

责任编辑：张宇

内容审读：汪亭亭 陈淑云